2026年9月25日风险分析

一、今日核心风险事件

（一）中东能源与航运风险剧烈升级：胡塞武装大规模袭击沙特、超级油轮日运费首次突破120万美元，战争险与油价运价齐升，出海能源与物流成本风险显著抬升

中东能源与航运风险在红海、波斯湾一线同步升温。也门胡塞武装对沙特发动大规模跨境袭击，使用数十枚弹道导弹和无人机打击沙特西南部吉赞地区多处军事目标，并袭击塔伊夫及红海沿岸重要石油出口港延布；胡塞方面另宣称袭击了沙特首都利雅得“敏感目标”及沙特阿美位于延布的设施，沙特主导的多国联军当天拦截摧毁6枚弹道导弹。延布是沙特依托东西输油管道、绕开霍尔木兹海峡出口原油的关键通道，连续遇袭使其“绕行”线路承压，叠加此前美伊冲突阻滞的霍尔木兹海峡，沙特两条重要石油出口通道均受威胁。受此影响，国际油价大幅走高，布伦特原油一度涨破每桶102美元、美油涨超4%；同时中东至亚洲航线的超大型原油运输船日运费历史上首次突破120万美元，自8月下旬以来翻倍有余，巴西至中国的石油运输成本一周飙升约三分之一，亚洲原油到岸价升至每桶约150美元；航行中东海域油轮的战争险在部分情况下已达船体价值的约10%，远高于低冲突地区的3%。美国方面明确将继续维护并保持霍尔木兹海峡畅通，披露伊朗当日曾向商业船只开火；美伊会谈仍处“信息面交流”阶段、尚未取得突破，伊朗重申在封锁存在前提下不会承认海峡航行自由，地缘不确定性仍未消除。

①所在国权威媒体补充

中东与能源领域权威媒体聚焦胡塞武装袭击沙特各目标及多国联军拦截成果，并反复强调延布作为沙特绕行霍尔木兹关键出口港的战略地位，指出红海、霍尔木兹“双通道”同时承压使沙特石油出口替代线路受阻；美国及国际财经媒体关注美伊谈判障碍、商船遇袭与油价高企，报道美伊在让步次序、封锁解除等核心议题上分歧明显，谈判短期难有实质突破；欧洲航运与能源媒体评估VLCC运费首破日120万美元、运输成本占原油交付成本的比重显著上升，及战争险费率飙升对航运与贸易保险的冲击。

②事件客观评价

国际能源与航运分析机构指出，全球石油与成品油供给已进入“低库存、紧平衡、高波动”阶段，中东地缘风险溢价与航运中断正由边际变量变为定价关键因素：运费与战争险约占炼厂交付成本的两至四成，运输成本上行不仅推高油价，还通过保险、附加费与绕行成本外溢至各进口与出口环节；机构预计海峡正常化需经历清空积压、腾挪库容、重启产能三阶段、短期难以实现，油价大概率维持高位宽幅震荡，能源驱动型通胀或迫使主要央行更紧的政策应对。机构建议重度依赖国际远洋运输与能源消费的出海企业，加强运输保险与运价、油价联动管理，提前锁定船期与货源、评估绕行与替代路线，并对战争险费率的区域差异与附加费集体上涨做好财务与合规预案。

（二）中美贸易休战再延长两个月至2027年1月10日，短期关税环境迎来相对稳定窗口，但基础关税未减、降税清单待定，出海企业宜“用窗口、备两案”

中美经贸磋商取得阶段性成果。美国财政部长宣布，中美双方已同意将现行贸易休战安排再延长两个月，原定当年11月10日到期的相关措施延至次年1月10日；本轮延长的核心是暂停美国对华24%的对等关税、出口管制50%穿透性规则以及对华海事、物流和造船业的部分301措施，中方相应地同步暂停相关反制措施，但10%的基础关税税率照收不误。与此同时，双方正就各约300亿美元规模的对等降税框架逐条磋商，中方减税清单主要集中在服装、鞋帽、玩具等低附加值消费品领域，部分品类有望回到最惠国待遇税率，但清单尚未正式公布；两国并宣布建立中美人工智能对话机制，就跨境网络攻击、失控智能体等安全事件的相互通报开展沟通。机构普遍提示，本轮延长仅为“延后而非取消”，已征收的基础关税一分未减，2027年1月10日之后仍存不确定性，短期窗口不代表长期趋势。

①所在国权威媒体补充

美国主流财经媒体将本轮延长解读为“给下一轮留出的验收窗口”，强调延后不等于降税、基础关税仍在，重估当前正磋商的降税清单与到期节点；中国权威财经与智库媒体聚焦对等降税框架谈判进度、主动权把握及采购沟通情况，提示企业应备足关税反复拉锯预案；跨境与零售贸易研究机构则关注二手家电、纺织服装等涉301品类的入围概率，并提示旺季备货与库存成本测算应以“到期即变”的稳健口径进行。

②事件客观评价

贸易与电商分析人士指出，本轮延长缓解了年底前的集中政策冲击值，为备战海外旺季的企业争取到相对稳定的关税窗口期，但10%基础关税、301高额关税与潜在的降税清单均未落定，风险节点只是后移而非消失；AI议题进入经贸规则框架更提示出海企业需关注技术产品的贸易属性与合规走向。机构建议企业利用此窗口调整库存、供应链与定价策略，按“到期即变”备两套报价，持续跟踪降税清单与豁免安排，并对运费、油价、汇率联动的成本压力提前做好财务对冲与合规证据留存。

（三）欧盟对中国碱性电池启动海关登记、反倾销税最高或达134%，叠加新电池法规全生命周期合规约束，出海电池及含电池产品企业面临追溯征税与合规成本上升

欧盟对华电池贸易救济趋于严厉。欧盟已对原产于中国的碱性二氧化锰原电池及电池组（海关编码8506 10 11）启动进口海关登记，登记期为9个月，若后续作出肯定性终裁，反倾销税可追溯适用于登记期内的全部进口货物；涉案税率区间估计在9%至134%之间，倾销幅度估算为20%至219%。数据显示，登记期内欧盟自中国进口该类产品约占其同类进口总量的近九成，相当于中国该产品出口总量的约三成，涉案规模可观。与此同时，欧盟新电池法规持续强化覆盖有害物质、标签、性能耐久性、固定式储能系统安全、碳足迹与回收利用等全生命周期的合规要求，官方机构提示已报关未清关及在途货物均可能纳入追溯征税范围。对经营电池、含电池套装及以电池作为赠品的出口与跨境卖家而言，合规与成本压力明显上升。

①所在国权威媒体补充

欧盟官方公报与贸易救济机构聚焦涉案产品范围界定、海关登记与追溯征税程序，提示相关企业关注应诉与抽样安排；跨境贸易与物流媒体评估登记期内进口规模之巨及关税追溯对欧洲仓头程补货成本的影响，建议按最高税率档做压力测试；欧洲电池行业与合规机构则围绕新电池法规的全生命周期要求，强调碳足迹核算、标签标识与回收合规将成为对欧准入的前置门槛。

②事件客观评价

贸易救济与电池行业分析人士指出，欧盟对华电池及零部件贸易救济正与碳足迹、绿色壁垒叠加，形成“关税+环境合规”的双重约束；海关登记叠加可追溯征税将直接抬高已报关与在途货物成本，若终裁按高税率执行，出口利润率将受显著挤压。机构建议涉欧电池及含电池产品企业立即核查清关与在途状态，按最高税率档重估成本与定价、调整欧洲仓备货节奏，规范原产地与单证并积极应诉，同时前瞻推进碳足迹核算、电池回收与ESG披露合规，评估本地化布局与供应链多元化的风险收益，避免在绿色与贸易壁垒叠加下丧失对欧窗口。

（四）刚果（金）埃博拉疫情总体仍未受控、东部北基伍省病例激增七成，世卫组织警告已成为史上增长最快的埃博拉疫情之一，涉非企业人员健康与公共卫生风险显著上升

非洲公共卫生风险再度拉响警报。世卫组织非洲区域办事处表示，刚果（金）埃博拉疫情总体仍未得到控制，虽部分疫区出现缓解态势，但东部北基伍省病例数近期大幅上升，8月31日至9月20日期间伊图里省和上韦莱省病例数分别下降约两成六和约一成五，北基伍省则激增约七成三，疫情在不同地区呈现明显分化、持续向外扩散。数据显示，本轮埃博拉疫情已累计确诊数千例、数千人死亡，5岁以下儿童为高危易感群体、病死率超过六成，显著高于成人约四成；当局称密接追踪覆盖率已提升至近九成，但仍有大量新增感染无明确流行病学溯源，显示疫情监测仍存漏洞。疫情叠加当地不安全局势、人口流动与医护人员短缺，正对区域及全球健康安全构成持续重大风险。

①所在国权威媒体补充

国际与所在地区权威媒体持续报道世卫组织及当地卫生部门对疫情演化的研判，强调北基伍省病例激增、医护人手不足制约救治能力，5岁以下儿童病死率高企、病例早期发现困难等现实难点；当地媒体亦关注疫区安全局势、流离失所与跨境人口流动对防控的干扰，及密接追踪与实验室溯源覆盖的短板，呼吁在缓解疫区巩固成果、在新发热点强化处置并加强跨境联防。

②事件客观评价

世卫组织及公共卫生评估机构指出，本轮埃博拉疫情已成为刚果（金）史上最严重、全球范围内增长最迅猛之一，正对地区及全球健康安全构成重大威胁；疫情在不同省份走势分化、部分地区仍高位上升且监测存漏洞，防控需聚焦高风险区并维持基本医疗服务。机构提示在海外的矿业、工程、贸易及人员密集型企业，尤其是中国在非及在刚果（金）等相关区域运营的企业，应高度重视健康安全风险管理，加强员工健康监测与防疫教育、落实体温监测和病例早发现、早报告机制，做好疫苗接种与医疗应急物资准备，制定涵盖隔离、转运与撤离的应急预案，并对疫区人员流动与出差安排保持审慎，防患于未然。

二、福建出海企业特别提示

（一）分行业风险提示

矿产能源及航运物流行业：紫金矿业、厦门建发、国贸、象屿等福建矿产能源、油料及航运物流企业需重点关注中东能源与航运风险升级推高的全球油价、运费与战争险费率，加强船期、货源与运输保险费率管理，密切关注红海、波斯湾及霍尔木兹海峡通道安全与绕行替代安排；同时关注刚果（金）等涉非区域疫情对人员与项目运营的扰动，规范用工并强化健康与人员安全保障。

新能源及储能电池行业：宁德时代、海辰储能及福建涉电池、含电池产品的出口与跨境电商企业需重点评估欧盟对华碱性电池海关登记、可追溯征税及其最高或达134%税率对成本与价格的冲击，按最高税率档做压力测试、调整欧洲仓备货节奏，规范原产地单证并积极应诉，同时前瞻推进碳足迹核算、电池回收与ESG披露合规，评估本地化布局以规避绿色与贸易壁垒叠加。

纺织鞋服及跨境电商行业：安踏、特步及福建跨境电商与外贸企业应充分利用中美贸易休战延长带来的关税窗口期，及时调整库存、供应链与定价策略，按“到期即变”备两套报价，持续跟踪300亿美元降税清单与豁免安排；同时把握10%基础关税未减、运费油价联动上行的现实，强化汇率与物流成本管理。

医药及涉非健康相关行业：福建涉阿司匹林等原料药及对欧医药化工出口企业需继续关注欧盟对华贸易救济趋严态势；福建在非及中非、东非相关区域的矿业、工程、贸易企业需高度重视刚果（金）埃博拉疫情影响，加强员工健康监测与防疫教育、完善医疗与应急撤离预案。

（二）分区域风险提示

中东及红海、波斯湾地区：胡塞武装大规模袭击沙特、延布港关键出口通道受威胁，超级油轮日运费与战争险费率齐升，美伊谈判未破局、沙特与胡塞冲突仍在升级；福建在相关区域的海运、能源与贸易企业应高度关注航运通道安全与保险、运费成本，做好绕行、替代货源与能源价格波动预案，加强船只与人员安全防护。

欧洲及北美洲（欧盟、美国等）：欧盟对华碱性电池启动海关登记并可追溯征税、新电池法规合规趋严；中美贸易休战延长至次年1月10日、短期关税环境稳定但基础税率未减、降税清单待定；输欧对美福建企业应积极应诉、规范原产地与单证，利用窗口调整库存供应链，并对2027年到期节点与潜在政策反复保持审慎。

非洲地区（刚果（金）、尼日尔、尼日利亚等）：刚果（金）埃博拉疫情总体未受控、北基伍省病例激增，尼日尔、尼日利亚等地恐袭与绑架风险仍高；福建在非矿业、工程与贸易企业应加强疫情健康监测与防疫、提高驻地安保与人员管理、减少非必要出行，并完善突发事件应急预案。

东南亚及南亚（新加坡等）：新加坡等东南亚地区受区域林火影响出现烟霾、空气一度达“中等至不健康”水平，区域电信诈骗高发；福建在新及东南亚企业应关注空气质量与人员健康防护、防范电信诈骗与合规用工风险，同时关注美国产能过剩301调查对区域转口贸易的潜在影响。

三、最新领事提醒

1.中国驻刚果（金）使馆等多部门提醒：提醒在下韦莱、乔波、南乌班吉等省的中国公民注意防范埃博拉疫情风险。当前刚果（金）埃博拉疫情仍在部分地区传播并呈上升态势，在上述疫区的中方人员和机构应密切关注当地疫情动态，严格遵守卫生防疫部门要求，做好个人防护与健康监测，出现发热、腹泻、皮疹等可疑症状及时就医并主动报告行程，避免前往疫情高发与人员密集的高风险区域；企业机构应加强员工健康档案与防疫物资管理，制定并演练疫情应急预案。

2.中国驻新加坡使馆提醒：中秋、国庆假期将至，提醒来新中国公民和在新中国公民注意旅行安全。行前做好周密准备、妥善保管护照并按需填妥电子入境卡；严防电信诈骗，新加坡上半年诈骗案近1.7万起、损失超4亿新元，务必提高警惕、不透露个人信息、不随意转账，遇疑似诈骗可致电警方或使馆核实；注意交通安全与涉水安全；近期受区域林火影响空气质量时达“中等至不健康”水平，老人儿童及呼吸系统疾病人员应减少户外活动并做好防护，如遇紧急情况及时报警并与使馆联系。

3.外交部领事保护中心提醒：中秋、国庆假期将至，提醒出境中国公民注意海外出行安全，密切关注当地安全形势，行前购买必要保险、留存紧急联络信息，遵守当地法律法规与风俗，加强人身与财物安全防范，如遇突发情况及时通过外交部全球领事保护与服务应急热线（+86-10-12308或+86-10-65612308）寻求协助。