预警分析：全球金融市场表现（2022年9月)

　　摘要：汇率方面，美联储加息以及国际投资者避险情绪上升，带动美元指数上行至111.7的点位，澳元、欧元、英镑、日元、巴西雷亚尔和印度卢比等货币兑美元汇率均相对走弱。墨西哥央行连续11次加息，使得墨西哥比索兑美元汇率有所上升。大宗商品方面，布伦特原油、天然气、铜、铝、锌、铁矿石和大豆的月度价格均出现回落。

　　一、全球汇率市场表现

　　（一）主要经济体

　　美元指数持续走高。2022年以来，地缘政治持续动荡，能源和粮食价格不断上涨，推动全球通货膨胀高企。美联储为应对疫情冲击与通胀压力，持续加息，货币政策紧缩明显快于其他发达经济体，美债与多数发达国家债券利差扩大，短期资本回流，推动美元指数上涨。2021年4月以来，在财政刺激计划和量化宽松货币政策推动下，美国经济加速反弹，经济基本面强于欧洲，欧元区与英国的制造业采购经理人指数（PMI）均小于美国，且位于容枯线50以下，同时，欧元区和英国9月通胀率高于美国，使得国际市场看空欧元，推动美元升值。美元具有避险性，随着全球经济下行风险增加，国际投资者避险情绪升温，促使国际资本流入美国，推动美元指数走高。多重因素叠加作用下，2022年9月美元指数上升至111.7的点位。

　　随着美元指数持续走强，澳元、欧元、英镑、日元、巴西雷亚尔和印度卢比等货币兑美元汇率均相对走弱，贬值幅度均超过2%，分别贬值4.6%、2.0%、3.3%、3.6%、4.1%和2.6%。发展中国家方面，由于俄罗斯有利的月末税期支撑[ 俄罗斯有利的月末税期是指，通常以出口为重点的公司将外汇收入转换为卢布，以支付国内纳税义务。]以及墨西哥央行连续11次加息，俄罗斯卢布和墨西哥比索兑美元汇率均出现升值，升值幅度分别为2.5%和0.2%。

　　（二）贬值幅度较大经济体

　　2022年9月，苏里南、塞拉利昂、匈牙利、智利、挪威、老挝、韩国、孟加拉国、以色列、阿根廷、乌兹别克斯坦、直布罗陀、波兰、卢旺达、南非、纳米比亚、斯威士兰、莱索托和巴基斯坦等国货币兑美元汇率贬值幅度超过4.5%。匈牙利方面，全球能源价格高企、美元持续走强、欧元不断贬值、欧盟冻结资金拨付等因素叠加，使得出口导向型经济的匈牙利，国内经济受到严重冲击，9月通货膨胀率飙升至20.1%，达到26年来最高水平。国际投资者对匈牙利投资信心不足，持续看空福林，导致匈牙利福林兑美元汇率9月份贬值7.4%。智利方面，受全球能源和粮食价格上涨、铜价走软、国内宪法修订所带来的政策不确定性等影响，国际投资者对智利投资信心较弱，大规模资本外流，导致智利比索兑美元汇率9月份贬值7.4%。老挝方面，由于外币供需错配、进口商品压力增大、公共债务增加、通货膨胀率高企以及美元指数持续走强等因素，增大了老挝的经济和金融压力，9月份老挝基普兑美元汇率贬值6.9%。韩国方面，由于地缘政治冲突持续和韩国央行收紧政策的影响，韩国出口大幅下降、贸易逆差扩大、国内通货膨胀率高企，使得国际投资者投资信心大幅下降，卖超韩股，9月韩元兑美元汇率贬值6.6%。

　　二、全球股票市场表现

　　（一）主要经济体

　　受通货膨胀率持续高企的影响，在美联储持续加息的带动下，多数国家央行纷纷加息以应对高通胀以及美联储加息带来的压力，全球流动性有所收紧，全球股票指数总体呈下降态势。9月，美国道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数均出现大幅下降，分别下降6.6%、7.1%和8.2%。这是美国三大股指连续三季度下跌，也是7年来最长的季度下跌。其他发达国家和发展中国家的相关股指均出现不同程度的下跌，总体来看，除俄罗斯外，发展中国家的股指跌幅均小于发达国家的跌幅。具体来看，日本、英国、德国、法国的相关股指下跌幅度分别为7.4%、4.7%、5.6%和6.1%；俄罗斯、印度、巴西、墨西哥、印尼、土耳其等国的相关股指分别下跌18.6%、2.1%、2.5%、1.8%、1.9%和0.3%。

　　（二）跌幅较大经济体

　　2022年9月，俄罗斯、斯洛文尼亚、越南、卢森堡、菲律宾、罗马尼亚、冰岛、哥伦比亚、葡萄牙等国相关股指大幅下跌，跌幅超过10%。匈牙利、爱尔兰、沙特阿拉伯、波兰、奥地利、智利、希腊等国相关股指下跌幅度位于7%-10%之间。

　　三、全球债券市场表现

　　2022年9月，受到各国财政刺激计划的影响，全球通货膨胀预期持续强化，各国央行纷纷加息，推动英国、德国、智利、哥伦比亚、加拿大、墨西哥、俄罗斯、尼日利亚和韩国等国长期国债收益率上升，其中俄罗斯1年期国债收益率上行1074个基点至20.3%。9月，美国CPI同比增速为8.3%，依然保持高通胀，带动美债10年期长端收益率上行至3.7%。

　　四、大宗商品市场表现

　　在各国央行紧缩流动性、经济衰退预期加剧的影响下，大宗商品需求疲软，价格缺乏支撑。同时，随着美元指数持续上涨，压制商品价格，金融市场避险需求高企，导致资金流出大宗商品市场，天然气和原油等大宗商品价格有所回落。2022年9月，国际大宗商品价格有所回落，布伦特原油、天然气、铜、铝、锌和铁矿石月度价格均下降，分别下降6.4%、24.4%、0.9%、4.8%、14.3%和0.5%；煤炭月度价格继续上涨，涨幅5.1%。全球粮食价格走势不同，大豆价格下降0.4%，小麦价格上涨9.0%。