2026年9月20日风险分析

一、今日核心风险事件

（一）红海—也门局势重大升级：沙特首都利雅得首次遭胡塞弹道导弹袭击并发布防空警报，胡塞再袭阿美延布设施，意大利拟派舰队赴曼德海峡，美伊释放谈判信号但霍尔木兹封锁未解除

中东与红海方向地缘风险再攀新高。也门胡塞武装向沙特中部及红海沿岸发动新一轮弹道导弹与无人机联合袭击，其中一枚弹道导弹射向沙特首都利雅得，触及近来屡遭袭扰的沙特腹地，利雅得多个区域两次响起爆炸声，位于城东北的哈立德国王国际机场附近一度升起浓烟，利雅得因本轮威胁首次发布防空警报。胡塞武装发表声明称对利雅得“敏感目标”及沙特阿美公司位于延布的设施发动两次军事行动，使用大量弹道导弹、巡航导弹与无人机，并宣称目标区域发生大规模火灾；沙特主导多国联军则通报防空部队凌晨拦截该枚射向利雅得的导弹，并指胡塞还企图袭击拜什、塔伊夫、法拉桑和延布等城市的民用设施但均被挫败。航运与护航层面，面对曼德海峡通航受阻风险上升，意大利国防部长已致信欧盟外交与安全政策高级代表，呼吁欧盟作出及时有效决定，并表示如其他成员国不派舰船，意方将单独派遣包括护卫舰在内的最多4艘舰船前往曼德海峡，费用由各成员国分担。外交层面出现微妙松动信号，据伊朗方面消息，卡塔尔与巴基斯坦作为调解方已告知伊朗美国正准备谈判并达成协议，只要美国重返并履行“伊斯兰堡谅解备忘录”、并给予切实可信保证，伊朗可于数日内恢复执行该备忘录并启动核问题与解除制裁谈判；但伊方同时明确，在封锁持续且未与美国达成协议前不会重新开放霍尔木兹海峡。市场层面，国际油价深夜一度跳水、布伦特盘中跌破102美元，美军中央司令部称已清除霍尔木兹海峡主要通航航道水雷、数周来经该地区运输的原油与液化天然气量达六个月高位，但战争险与绕行成本仍处高位。

①所在国权威媒体补充

沙特及海湾官方与主流媒体聚焦防空部队拦截胡塞导弹、利雅得首次发布防空警报及哈立德国王国际机场附近险情，强调胡塞对平民和民用设施持续构成威胁，多国联军表示有权依国际人道法采取应对；也门胡塞媒体则渲染对利雅得“敏感目标”与延布阿美设施的“成功”打击，坚持“以封锁回应封锁、以升级回应升级”，并将战线扩大至沙特腹地与能源设施。意大利及欧洲媒体报道意拟派最多4艘舰船赴曼德海峡、防长致信欧盟呼吁协调护航，凸显红海护航联盟内部对资源分担与通航受阻的深度担忧。美国及国际财经媒体聚焦美伊通过第三方释放的谈判信号、特朗普计划在联合国大会期间与六个海湾国家领导人会晤，同时报道美军清除霍尔木兹航道水雷，普遍认为短期内能源与航运市场对战争风险高度敏感。

②事件客观评价

国际地缘与能源分析机构普遍将胡塞对利雅得的袭击视为冲突时隔多日重新触及沙特决策中心与能源基础设施的标志性升级，认为其既是对沙特空袭的反制、也意在施压海湾国家在停火谈判中让步，战线从红海与曼德海峡向阿拉伯半岛纵深延展将显著推高沙特关键油气设施与航道的风险溢价。航运与保险分析人士指出，即便美方宣布清除霍尔木兹主航道水雷、部分输油管道有望较快恢复，只要胡塞对曼德海峡的扼控与对沙特的导弹威胁未实质解除，战争险费率、绕行成本与运价便难以回落；美伊谈判信号虽为市场提供短期缓和预期，但“备忘录—谈判—解除封锁”链条牵涉信任与安全保障等硬条件，短期内霍尔木兹通航不确定性仍高。机构建议出海企业以冗余运力、可保性保险与套保安排对冲尾部风险，避免被单日油价波动或停火表态误导，并对沙特境内人员与项目从严执行防空避险与安全作业要求。

（二）俄乌冲突大规模升级：俄军以锆石导弹与喷气式无人机密集空袭基辅、敖德萨，乌方大规模无人机夜袭反击，美国批准对乌防空系统军售

俄乌围绕乌克兰全境与俄罗斯本土的相互打击进一步升级，常规冲突烈度与无人机攻防态势显著恶化。俄军当日夜间对乌克兰发动大规模空袭，动用两枚“锆石”反舰高超音速导弹（自库尔斯克方向发射）及约174架各类攻击无人机，其中约半数“沙赫德”型无人机已升级为喷气式发动机版本，另含“天竺葵”“班德罗尔”及诱饵无人机，攻击方向覆盖乌克兰多地，重点指向基辅与敖德萨地区；乌方防空部队通报拦截或击落其中141个目标，但多地仍记录到空袭与坠机碎片引发的次生火灾。此前俄军对乌克兰中部、南部及边境地带实施高强度打击，涉及苏梅、扎波罗热、敖德萨及首都基辅等地，泽连斯基谴责针对民用目标的袭击“毫无军事意义”；俄方则宣称仅打击国防工业、港口及为乌军运送物资的船只。乌克兰方面以大规模无人机夜袭回应，动用多达399架无人机袭向俄别尔哥罗德、库尔斯克及克里米亚等地，并对俄占顿涅茨克、扎波罗热的无人机控制站、训练场及弹药库实施打击；俄方通报绝大多数无人机被拦截。美国务院同日批准一项对乌克兰的潜在军售协议，涉及防空系统的采购与现代化升级及相关装备与服务，为乌防空能力提供持续支持。

①所在国权威媒体补充

乌克兰官方与主流媒体通报俄军以锆石导弹与大批喷气式无人机空袭基辅、敖德萨及多地、防空单位击落141个目标，同时强调乌军大规模夜间无人机反击及对俄后勤节点的有效打击，并报道美国批准对乌防空军售；俄罗斯官方与媒体则通报拦截数百架来袭无人机、指乌袭击民用与能源设施、对乌港口与船只实施报复打击，并渲染乌方“远程制裁”加剧平民伤亡。西方与欧洲媒体普遍将本轮“锆石加喷气式无人机”组合空袭与乌军400架无人机反击视为俄乌冲突无人机攻防进入“蜂群对轰”新阶段的标志，并关注美国审慎推进军售的政治信号与欧洲对乌防务援助的延续性。

②事件客观评价

军事与安全分析人士指出，俄军大规模列装喷气式无人机使乌防空面临“高速低空蜂群”的新压力，即便拦截成功，坠毁碎片与燃烧体仍会引发城市火灾与次生人员风险，冲突的消耗战与技术战特征进一步固化；乌军以399架无人机实施超大规模夜袭，显示其远程打击与无人机产能仍具韧性，双方围绕能源、军工与物流节点的相互摧毁短期内难以收敛。地缘分析人士认为，美方批准对乌防空军售既是对俄大规模空袭的回应，也反映西方在物资支援与避免直接卷入之间的再平衡；在核设施安全风险与跨境能源冲击持续高悬的背景下，俄乌冲突对欧洲能源、黑海航运、制裁合规及全球商品价格的外溢依旧显著，相关在乌及涉俄业务企业应从严评估人员安全、供应链与合规敞口。

（三）美国《2026年格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法案》签署成法：可对进口俄石油或天然气的第三国加征最高100%次级关税，涉华制裁与合规风险上升

全球金融与制裁环境出现对涉俄贸易的重大变数。美方将《2026年格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法案》签署成法，这一全面强化对俄制裁的法案延长了对伊朗的有关制裁，并明确可对进口俄罗斯石油或天然气的第三国加征最高100%的所谓“次级关税”。由于担忧中方或成为美方征税对象之一，中国商务部发言人就此作出回应，指出单边制裁缺乏联合国授权与国际法依据，反对以涉及第三方为由对他国采取次级制裁，强调中国一贯在平等互利基础上同世界各国开展正常经贸合作，将密切关注美方后续举措并保留采取一切必要措施的权利。与此同时，全球货币政策重申紧缩立场——美联储自2023年7月以来首次加息落地后，多名官员公开暗示今年可能再度加息，美国银行策略团队预计联邦基金利率有重回5%以上高位的风险；市场同步出现结构性变化，美元加息背景下人民币对美元一度升破6.7关口，显示全球资本流动与货币供需正重新定价。

①所在国权威媒体补充

美国政经媒体聚焦该制裁法案签署成法及其对俄、伊的全面施压，指出“次级关税”条款直接将油气二级买家纳入打击范围，将对全球能源贸易与第三国企业构成重大合规冲击；国际财经与贸易媒体则广泛报道中方对单边与次级制裁的反对立场，分析次级关税对以人民币结算、涉俄转口贸易及中东能源采购的潜在影响。货币政策方面，美国主流财经媒体报道多位联储官员暗示进一步加息、美银及互换市场对利率重回高位的押注，关注其对全球借贷成本与新兴市场汇率的传导；国际汇市媒体则热议人民币逆势升破6.7、去美元化与区域本币结算加速的趋势。

②事件客观评价

国际制裁合规与贸易分析人士指出，该法案将“次级关税”首次以成文法律形式固化，意味着对俄油气贸易的合规审查从原产国直接扩展到第三方供应链与结算链条，凡涉及涉俄油气采购、转运、融资与结算的中资及多国企业均面临长臂管辖风险，需审慎排查交易对手、资金路径与产品流向并做好多场景合规预案。宏观经济分析人士认为，美联储加息周期重启并可能继续，叠加油价高位，全球融资利率、美元与新兴市场汇率波动将维持高位；人民币相对走强一方面缓解输入型通胀与外债压力，另一方面也对出口企业汇兑损益与定价提出新要求，出海企业应强化外币敞口管理、再融资成本测算与制裁合规审查的联动评估。

（四）欧盟贸易壁垒再升级：对电工钢及下游产品设进口配额与最低价格，要求中方“自愿限制”混动汽车出口，商务部回应坚决反对

欧盟对华贸易限制从传统救济措施向全产业链保护主义演进，出口合规环境进一步收紧。欧盟对电工钢及下游产品实施进口配额与最低价格措施，以“保护”欧盟电工钢产业免受以亚洲为主的进口冲击，此举将直接影响相关输欧钢材及下游产品贸易；同时，据外媒报道欧盟已要求中国“自愿”限制混动汽车对欧出口，以此作为避免加征关税的前提。中国商务部分别就相关举动回应，指出所谓“自愿出口限制”严重违反世贸组织规则、违背市场经济规律与公平竞争原则，中方坚决反对，强调任何中欧解决方案都应平衡双方利益、符合世贸规则并兼顾双方产业利益；外交部亦呼吁欧盟恪守市场开放与自由贸易承诺、遵守世贸规则。值得注意的是，这些限制举措恰逢中欧贸易高层视频对话维持沟通之际，反映出欧方“边谈判、边设限”的施压策略。

①所在国权威媒体补充

欧洲财经与贸易媒体聚焦欧盟对电工钢设配额与最低价、并要求中国自愿限制混动汽车出口的最新举措，普遍将其视为欧洲产业保护从电动汽车向混动、钢材及下游环节延伸的标志，分析欧洲钢铁与汽车产业在能源高价、转型压力下的保护诉求，同时报道中国商务部对“自愿出口限制”违反世贸规则的坚决反对立场；中国及亚太行业媒体则关注欧盟海关“平台即进口商”、进口登记与电工钢配额等叠加对出口订单与合规成本的影响，多名专家指出欧方“边谈边限”本质是以谈判为掩护的单边施压。

②事件客观评价

国际贸易与产业分析人士指出，欧盟本轮限制已从针对单一产品的传统救济扩展为覆盖电动车（纯电与混动）、钢材及下游环节的系统性产业链保护，叠加“平台即进口商”海关法典、进口登记与碳单证体系，输欧企业的关税、合规与举证成本将全面抬升；此类措施虽难以在短期内解决欧洲高能源成本与产业竞争力问题，却会推高中欧供应链重置成本。分析人士建议，输欧及涉欧企业应前瞻核算配额、最低价与关税叠加影响，加快本地化布局与原产地、碳足迹证据链建设，对反补贴、反倾销及配额等各类案件及时应诉，并将欧盟政策不确定性纳入订单与定价决策。

（五）巴基斯坦西北部自杀式恐怖袭击致重大伤亡：科哈特警察大院遭汽车炸弹袭击与武装强攻，南亚及中巴合作走廊安全风险上升

南亚地区恐怖主义风险集中显现。巴基斯坦西北部开伯尔-普什图省科哈特地区发生重大恐怖袭击，武装分子驾驶装满炸药的车辆撞向当地警察大院外墙并引爆，随后多名武装枪手试图冲入警方设施并与安全部队交火，事件造成重大伤亡。据巴官方与警方通报，袭击已造成31人死亡（含16名警务人员）、逾百人受伤；巴总统扎尔达里强烈谴责此次袭击，定性为“哈瓦利吉势力”制造的恐怖袭击，强调彻底消灭该武装与恐怖分子对国家安全至关重要，巴总理夏巴兹亦强烈谴责并要求加快救援与调查。此前该省一座清真寺附近亦发生爆炸导致7人死亡、30余人受伤。地区安全形势持续恶化背景下，当地武装组织频繁以安全部队和平民为目标发动袭击，靠近阿富汗边境的开伯尔-普什图省沿线及中巴经济走廊在巴中资项目面临的安全评估随之上升。

①所在国权威媒体补充

巴基斯坦官方与主流媒体聚焦科哈特爆炸事件的伤亡与清剿进展，总统、总理先后谴责并督促救援与反恐，安全部队通报已击毙全部8名袭击者、完成清剿，媒体普遍将事件与近年来武装组织对警察局、清真寺及军警目标的持续袭击联系起来，讨论联邦直辖部族地区与开伯尔-普什图省安全形势恶化及反恐投入；国际媒体与西文安全机构则关注巴阿边境武装暴力激增、中巴经济走廊沿线及在巴中资项目面临的安全压力和人员保护议题。

②事件客观评价

反恐与安全分析人士指出，此次袭击针对设置反恐部门的警察大院并采取“汽车炸弹加武装强攻”的协同手法，显示恐怖组织组织能力与袭击烈度提升，其目标是动摇政府对部族地区的控制并制造震慑；在地方武装情绪化、极端组织活动分散化背景下，巴基斯坦西北部及边境地带的安全风险具有持续性与扩散性。机构评估认为，中巴经济走廊及在巴工程、贸易与基建项目应将其纳入高威胁地区管理，从严执行安保预案、人员出行管控与应急避险，并与使领馆保持畅通联系，及时采取人员保护措施。

二、福建出海企业特别提示

（一）分行业风险提示

矿产能源行业：紫金矿业、厦门建发、国贸、象屿等福建矿产能源企业需重点关注三大动向：一是红海—也门局势重大升级，胡塞导弹首次触及沙特首都利雅得、利雅得发布防空警报，意大利拟派舰赴曼德海峡，叠加美国对进口俄油气第三国加征最高100%次级关税的新法落地，建议全面排查中东、红海及涉俄方向在手订单的运力、战争险与制裁合规敞口，做好绕行与保费压力测试、强化原油及运费套保，并审查涉及俄油气的交易对手与资金路径；二是欧盟对电工钢设配额与最低价、多资源国继续收紧原矿与本地化要求，建议对存量矿产项目开展合同权益保全、供应链多元化与本地化评估；三是美联储重启加息并可能再加息、美债利率高位，人民币升破6.7带来汇兑重估，建议强化汇率与利率套保、审慎评估海外项目再融资成本。

新能源汽车及储能行业：宁德时代、海辰储能等福建新能源企业需重点关注：欧盟要求“自愿限制”混动汽车出口、对电工钢及下游设配额与最低价，叠加此前对华电动汽车高额关税、“平台即进口商”海关法典与进口登记三连，输欧门槛显著抬升，建议梳理涉欧输欧产品清单、加快本地化与海外建厂布局、完善原产地与碳足迹证据链、及时介入贸易救济与配额案件应诉；同时应对油价高位、全球加息带来的海外融资与汇率成本压力。

纺织鞋服及跨境电商行业：安踏、特步及福建跨境电商企业需重点关注：欧盟海关“平台即进口商”规则与小额包裹处理费即将落地，电商平台与卖家将承担清关、缴税与产品合规全部责任、最高可处进口货值6%罚款，建议提前核算跨境包裹清关与税务责任、规范申报、完善供应链合规证据体系；同时应对美国进口商记录核查、强迫劳动禁令及多国对华贸易救济，并管理运费、油价与汇率波动风险。

机电、建材及工程装备行业：福建对中东、非洲、东南亚机电建材出口与工程企业需重点关注：红海与也门方向运价与战争险攀升、绕行成本上升，建议优化在途与船期管理、加强多通道替代安排；欧盟电工钢配额与最低价、相关进口登记等合规要求提升，建议提前完成认证与单证核对、健全本地化合规体系。

（二）分区域风险提示

中东及红海地区（沙特、也门、伊朗、阿联酋等）：胡塞导弹首次触及利雅得、利雅得发布防空警报，沙特阿美延布设施再度遭袭，意大利拟派舰赴曼德海峡，美伊虽释放谈判信号但霍尔木兹仍未解封；在红海沿岸及中东开展油气、建材、机电出口与工程的福建企业应升级安全防范、规避敏感海域与军事目标、核实在途与船期、严格遵守驻沙使领馆安全提醒并做好防空与人员避险预案，密切关注美伊及联大互动对油价和通航的影响。

俄乌及东欧地区（乌克兰、俄罗斯等）：俄军以锆石导弹与喷气式无人机大规模空袭基辅、敖德萨，乌方大规模无人机夜袭反击，美国批准对乌军售，冲突烈度与无人机攻防显著升级；在黑海及东欧有贸易、物流、工程布局的福建企业应强化人员安全防护与撤离预案、审慎安排运输与投保、关注冲突对能源与合规的影响。

欧洲地区（欧盟等）：欧盟对电工钢设进口配额与最低价、要求中方限制混动汽车出口，叠加“平台即进口商”海关法典、进口登记与碳单证体系成型及电动汽车高额关税，应对输欧合规成本、汇率与海外融资成本上升；输欧福建企业应加快本地化布局、完善原产地与碳足迹证据链、及时介入贸易救济应诉。

南亚地区（巴基斯坦等）：巴基斯坦西北部科哈特发生重大恐袭、巴阿边境武装暴力激增，中巴经济走廊及在巴福建工程、贸易与基建项目应纳入高威胁地区管理，从严执行安保预案、人员出行管控与应急避险，与使领馆保持联系并及时应对安全事态。

非洲及拉美地区（刚果（金）、苏丹、尼日尔等）：刚果（金）东部埃博拉疫情与武装冲突叠加、苏丹安全形势严峻、尼日尔铀矿地缘博弈升温，福建在非矿业与工程企业应加强疫情防护、合同权益保全、人员疏散预案与供应链多元化；对拉美及受美国次级制裁影响的涉俄油气业务，应持续关注制裁合规、汇率、资本管控与长臂管辖风险。

东南亚及亚太地区（菲律宾、越南、泰国、日本等）：台风“杜鹃”已加强为台风级、正转向日本以南洋面，日本中部有强风雨，菲律宾、缅甸、越南、泰国等地仍有强降雨与山洪风险，福建在东南亚、东亚的工厂、仓储与供应链应提前部署防灾与人员疏散；同时关注菲律宾汇率波动与南海海上摩擦对区域航运与经营环境的潜在影响。

三、最新领事提醒

1.中国驻苏丹使馆提醒：苏丹武装冲突持续、总体安全形势依然严峻，喀土穆、恩图曼等地连续发生无人机袭击、持械盗抢案件并造成人员伤亡和财产损失，霍乱、登革热、疟疾等多发；提醒中国公民近期暂勿前往极高风险地区、谨慎前往高风险地区、非必要不来苏，已在苏公民应避免在军事设施、重要基础设施及人员密集场所逗留，备足应急物资并随时做好紧急转移或撤离准备，遇紧急情况及时报警并联系使领馆。

2.中国驻刚果（金）使馆提醒：刚东地区暴发新一轮埃博拉疫情，北基伍、南基伍等省安全形势急剧恶化，刚军与M23持续激烈交火，多支非法武装作乱，暴力冲突与武装抢劫、绑架时有发生；提醒在刚中国公民不得前往伊图里、北基伍、南基伍、上韦莱等极高风险地区，非必要不前往特定九省，在刚从事采金活动的企业和个人应尽快向使馆报备，并做好疫情防护与应急物资储备。

3.中国驻墨西哥使领馆提醒：有不法分子冒充驻墨使领馆工作人员以“涉案”“文件待领”等为由实施电信网络诈骗，索要个人信息或要求转账汇款；提醒在墨中国公民提高警惕，使领馆不会以电话方式处理案件或索要信息，接到伪冒来电请直接挂断，通过官方渠道核实，如受骗应立即止损并报案。

4.中国驻沙特使领馆提醒：连日来也门和红海局势升温，沙特多地民防部门连续发布安全警报、一些设施遭到打击；提醒在沙中资机构和中国公民密切关注形势发展，收到警报后按要求加强安全防范及时避险，不要拍摄军事行动、不传播未经证实消息，有乘机出行计划人员与航司保持密切联系。

5.中国驻佛得角使馆提醒：普拉亚市郊发生我公民遭持枪抢劫事件，提醒在佛中国公民提高安全意识、切勿露富，避免随身携带或在家中存放大量现金首饰等贵重物品，如遇盗抢、枪击等极端事件务必以人身安全为先并及时报警联系使馆。